Abstract

Puisque le capital de risque est un puissant outil de développement économique, il est impératif de voir à son essor. L'espérance de rendements extraordinaires reste sans doute l'incitatif le plus efficace afin de stimuler ce type d'investissement. En s'appuyant sur une synthèse des meilleures recherches théoriques et empiriques des dernières années, ce mémoire parcourt le processus d'investissement en capital de risque afin de déceler les éléments permettant de maximiser le rendement obtenu par les investisseurs. Du contrat jusqu'à la sortie, il sera démontré que les investisseurs en capital de risque ont la possibilité de modifier leur stratégie afin d'obtenir des rendements supérieurs. Finalement, ce mémoire cherche à vérifier si les investisseurs en capital de risque canadiens parviennent à jouer un rôle de certification lors de l'émission publique initiale tel qu'observé chez leurs confrères américains.

Alternate abstract:

Since venture capital is a powerful tool for economic development, it is imperative to see to its growth. The expectation of extraordinary returns undoubtedly remains the most effective incentive to stimulate this type of investment. Based on a synthesis of the best theoretical and empirical research in recent years, this dissertation explores the venture capital investment process in order to identify the elements that make it possible to maximize the return obtained by investors. From contract to exit, it will be demonstrated that venture capitalists have the opportunity to modify their strategy in order to achieve superior returns. Finally, this thesis seeks to verify whether Canadian venture capital investors manage to play a certification role during the initial public issue as observed among their American colleagues.